ADB: Xuất hiện sự rút vốn khỏi thị trường chứng khoán và trái phiếu ở Đông Á mới nổi

Ngày 27/11, Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) công bố ấn bản mới nhất của báo cáo Giám sát Trái phiếu châu Á quý III/2023, trong đó thông tin, nhu cầu bên ngoài yếu và triển vọng tăng trưởng vừa phải tại Trung Quốc, cùng với lập trường thắt chặt tiền tệ của FED đã khiến thị trường chứng khoán khu vực đi xuống và làm tăng phí bảo hiểm rủi ro.

Dòng vốn rút khỏi khu vực đã được ghi nhận trên các thị trường chứng khoán và trái phiếu khu vực. Đồng USD mạnh hơn do lãi suất cao hơn tại Mỹ cũng gây áp lực lên các đồng tiền của khu vực.

FED gần đây đã cho thấy ý định duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn. Phản ứng trước tình trạng lãi suất tăng cao tại Mỹ, lãi suất trái phiếu chính phủ đã tăng lên tại hầu hết các thị trường trong khu vực, trong đó có Việt Nam.

Theo báo cáo của ADB, việc Ngân hàng Nhà nước Việt Nam tiếp tục phát hành tín phiếu ngân hàng nhà nước đã giúp thị trường trái phiếu bằng đồng nội tệ của nền kinh tế tăng 3,9% so với quý trước. Vào cuối tháng 9/2023, tổng lượng trái phiếu đang lưu hành đạt 108,6 tỷ USD.

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam tiếp tục phát hành tín phiếu ngân hàng nhà nước đã giúp thị trường trái phiếu bằng đồng nội tệ của nền kinh tế tăng 3,9% trong quý III/2023 so với quý trước. Vào cuối tháng 9/2023, tổng lượng trái phiếu đang lưu hành đạt 108,6 tỷ USD.

Tuy nhiên, do ảnh hưởng từ quyết định của FED duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn và lạm phát gia tăng, lãi suất trái phiếu chính phủ của Việt Nam tăng ở tất cả các kỳ hạn.

Đây cũng là tình trạng chung trên bình diện khu vực, khi các điều kiện tài chính tại khu vực Đông Á mới nổi (bao gồm các nền kinh tế thành viên của Hiệp hội các quốc gia Đông Nam Á (ASEAN), Trung Quốc, Hồng Kông (Trung Quốc) và Hàn Quốc) đã suy yếu trong bối cảnh các kỳ vọng về lãi suất cao hơn với thời gian dài hơn tại Mỹ.

Trong quý III năm nay, lượng trái phiếu phát hành tại Đông Á mới nổi đã tăng 8,6% so với quý trước, lên mức 2,5 nghìn tỷ USD. Tổng lượng trái phiếu bằng đồng nội tệ của khu vực đã tăng 2,5%, lên 23,5 nghìn tỷ USD.

Trái phiếu chính phủ tăng 3,0% trong bối cảnh tăng lượng phát hành, chiếm 62,4% tổng dư nợ trái phiếu bằng đồng nội tệ của khu vực. Dư nợ trái phiếu doanh nghiệp tăng 1,5%.

Tổng lượng trái phiếu bền vững trong khu vực ASEAN cộng với Trung Quốc, Nhật Bản và Hàn Quốc (ASEAN+3) đã đạt 734,1 tỷ USD vào cuối tháng 9, sau đợt phát hành lớn trị giá 57,3 tỷ USD trong quý III.

ASEAN+3 chiếm 36,3% tổng lượng phát hành trái phiếu bền vững toàn cầu trong quý III/2023, đưa khu vực này trở thành thị trường trái phiếu bền vững khu vực lớn thứ 2 trên thế giới. Trong đó, các thị trường ASEAN đóng góp 7,4% tổng lượng phát hành của ASEAN+3.

Chuyên gia Kinh tế trưởng của ADB, ông Albert Park nhận định, một diễn biến đáng mừng là dự báo lạm phát sẽ giảm bớt tại Đông Á mới nổi trong vài năm tới, tạo thêm dư địa cho các ngân hàng trung ương trong khu vực để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Tuy nhiên, chuyên gia này cũng khuyến nghị vẫn cần cảnh giác trước nguy cơ bất ổn tài chính trong bối cảnh lãi suất vẫn neo cao trong thời gian dài hơn. Cùng với đó, việc tăng cường các nền tảng kinh tế sẽ bảo đảm ổn định tài chính và hỗ trợ tăng trưởng.

TRUNG HƯNG